Почему я могу доверять информации по услуге «Разработка финансовой модели»?

Фактически, данный вопрос можно переформулировать как «можно ли доверять составляющим финансовой модели», а именно:

  1. Исходным данным – макроэкономическим параметрам, данным по затратам и доходам;
  2. Логике отражения бизнеса в финансовой модели;
  3. Расчётам.

Прежде чем переходить к компонентам, отдельно хочу отметить, что доверие к финансовой модели возникает тогда (и только тогда), когда эта модель достаточно простая. Тогда её можно быстро проверить. Именно к этому – простоте – мы стремимся, когда строим финансовые модели.

Исходные данные

К исходным данным относятся:

  1. Макроэкономические параметры – мы указываем источник для каждого параметра (курсы валют, ставка дисконтирования).
  2. Расходы (капитальные и операционные) – этому посвящён отдельный вопрос.
  3. Доходы, или объём продаж – здесь можно брать либо экспертную оценку заказчика, либо по результатам исследования рынков, в том числе, деятельности конкурентов, делать предположения о том, какую долю и объём рынка реалистично занять.

Общее правило – указание источника для каждой строки исходных данных, поэтому исходные данные могут быть полностью проверены. Модель строится таким образом, что в расчётах используются только ссылки на ячейки, поэтому в дальнейшем можно уточнять исходные данные, результат всех расчётов будет обновлён.

Логика отражения бизнеса в финансовой модели

В данном случае имеется в виду логика построения прогноза денежного потока во времени. С какой частотой строить прогноз денежного потока – помесячно, раз в полгода или ежегодно – определяется в каждом конкретном случае.

На уровне денежного потока видна периодичность возникновения расходов и доходов – например, обусловленных производственным циклом. Также к логике прогнозирования денежного потока относится способ амортизации основных средств – можно применять различные методы и получать разный результат.

Цикл расходов и доходов есть и в торговых предприятиях: например, завозится партия товара и распродаётся в течение следующего периода. Какой запас держать, насколько часто делать поставки и имеет ли смысл экономить на более крупных поставках – или экономить лучше на хранении – всё это можно посмотреть на уровне прогноза денежного потока.

Расчёты

Для того, чтобы обеспечить простоту финансовой модели, расчёты также делаются максимально простыми. Вот несколько приёмов, которые используются:

  1. Операции с массивами вместо операций с ячейками – позволяют вводить в разы меньше формул и не проверять ошибки при «перетаскивании» формул. Также работа с массивами позволяет выдавать предупреждение при попытке изменить формулу в одной ячейке, если расчёты должны производиться одинаково в массиве ячеек.
  2. Проверка – используются специальные ячейки с формулой ЕСЛИ и выводом «ОК» или «Ошибка» - для контроля правильности введённых формул. Например, можно проверять общие суммы.
  3. Использование стандартных формул Excel для таких показателей, как чистая приведённую стоимость (NPV). Это даёт более краткую запись и некоторую защиту от ошибок.

Excel, являясь чрезвычайно гибким инструментам, иногда способствует созданию финансовых моделей с ошибками, особенно при «перетаскивании» формул, но средствами же Excel можно от этих ошибок подстраховаться, что мы и стараемся делать.